Mercado de Títulos

1. Distingue mercado primário de mercado secundário.
O mercado primário é uma parte de mercado de capitais são emitidos numa primeira oferta publica enquanto no mercado secundário realizam-se compras e vendas de títulos lançados anteriormente no mercado primário. 


2. Compara o empréstimo obrigacionista com o aumento de capital quanto:
a) à rentabilidade dos títulos; 

Num empréstimo obrigacionista está sempre garantido o valor inicialmente investido e tem sempre rentabilidade pois num empréstimo obrigacionista o investidor recebe sempre juro independentemente dos lucros que a empresa tiver. Na situação de aumento de capital, com ações, o acionista tem direito a receber dividendos (parcela de lucro das empresas) se estes existirem, pois se a empresa não tiver lucros, o acionista não recebe nada. Nas ações, como o risco é muito mais elevado que nas obrigações, a rentabilidade das ações é maior do que nas obrigações.
b) à possibilidade de as empresas ajustarem os pagamentos à conjuntura económica.
São as ações porque a empresa so paga aos indivíduos quando tiver lucros quanto maior for o lucro da empresa maior vai ser dinheiro que vao receber e se a empresa nao tiver lucros eles nao pagam nada.


3. Explicita o significado dos termos:
a) Tomada firme;
Se os títulos são emitidos e as pessoas não comparem, os bancos vão comprar e vão ser organizadas por bancos ou sociedades de investimento que deste garantem a emissão e colocam os títulos junto do publico, ou seja, os bancos garantem a emissão das obrigações junto do público.

b) Corretoras;
Corretoras é uma entidade especializada(intermediaria) em compras e vendas no mercado financeiro mais exatamente em transações na bolsa.
c) Cotação.
a cotação é o preço a que são transacionados os títulos da bolsa, resultantes da oferta e da procura.
4. Distingue bull market de bear market. 
Bull market é quando as açoes sobem e o Bear market é quando as acoes descem.


5. Imagina que em 31 de Março de 2014 tinhas uma carteira de 10.000 € em títulos, cujo valor subiu e desceu ao ritmo do PSI-20. 
Utiliza este gráfico (PSI-20 / VER MAIS / HISTÓRICO / 5 ANOS) para calcular o valor actual da tua carteira (em 27 de Maio de 2019).
31 De Março 2014 - 7681,5020 Euros
27 de maio de 2019 – 5140,90 Euros

(5140,9000*10000)/7681,5020=6692,57132 Euros


6. Refere as diferentes possibilidades que os indivíduos têm de rentabilizar os seus investimentos distinguindo os conceitos de price-taker e price-maker.
Os Price-takers sao investidores que possuem títulos mas numa quantidade reduzida e devido a isso não conseguem influenciar a cotação dos mesmos, são os chamados tomadores de preços.

Os price-makers são investidores com uma grande carteira de títulos e devido a isso conseguem influenciar o preço das ações se derem ordem de compra ou venda de uma quantidade elevada de títulos.

Leasing, Factoring e Capital de Risco

1. Supõe que desejas adquirir um automóvel que custa 25.000 €. Identificaste o leasing como boa opção de financiamento e desejas pagar a viatura em 5 anos. 

Determina (faz print screen) a (a) entrada inicial (Sugestão: 5.000 €), o (b) valor do aluguer mensal e o (c) valor residual (Sugestão: 500 €). 

Vamos pagar por mes 358,42 euros.

2. Caracteriza o leasing.
"Leasing" é uma palavra de origem inglesa que significa ceder a posse por arrendamento ou aluguer. Realiza-se no aluguer de um activo dispendioso, como maquinaria, por um fabricante a uma empresa de locação financeira.


3. Refere as vantagens do leasing relativamente a outras alternativas de financiamento.
As vantagens do leasing relativamente as outras são:

• Financiamento (consumo ou investimento) a 100%
• Financiamento de acesso fácil e de rápida análise e decisão
• Simplicidade na tramitação processual
• Rapidez na entrega do bem e liquidação ao fornecedor
• Possibilidade adaptação do reembolso aos fluxos de tesouraria do cliente
• Rendas de valor significativamente inferior às prestações de outros produtos financeiros porque,
  • na base de cálculo das rendas não está incluído o IVA da transação, e
  • o pagamento de parte do capital (o valor residual) é postecipado para o fim do contrato.
• Sinistros (parcial ou total) cobertos por seguro
• Condições contratuais claras e financeiramente transparentes
• Operação de médio/longo prazo sem constituição de garantias reais
• Isenção do Imposto de Selo.

4. Caracteriza o factoring.
Na prática, contrata-se outra pessoa (chamada agente consignatário e normalmente uma empresa financeira) para receber o dinheiro devido das facturas da empresa.


5. Refere as vantagens do factoring relativamente a outras alternativas de financiamento. 
As vantagens do factoring são :
- Libertarem-se da carga administrativa inerente ao processo de pagamento de créditos a fornecedores, acompanhamento dos fornecedores, comunicações, emissão de documentos de pagamento, permitindo-lhes canalizar as energias disponíveis para as áreas produtiva e comercial;
- Terem a garantia de um maior poder negocial junto de fornecedores e a racionalização da gestão de tesouraria, pela certeza de pagamento dada ao fornecedor;
- Flexibilização da gestão do passivo Comercial.

6. Compara a actividade das sociedades de capital de risco com a actividade dos bancos, sintetizando em menos de 200 palavras a generalidade dos aspectos referidos na página 9 deste Guia. (Backup)
No capital de risco a perpectiva de medio e longo prazo e no Endividamento é a qualquer prazo.O empenhamento total ate ao desinvestimento uma vez que no endividamento é uma analise do risco de solvabilidade e exigencia de garantias patrimonial e financeira da empresa , mais o recurso ao credito fica facilitado.O Pagamento de dividendos e amortização do capital dependente dos resultados da empresa isso no capital de risco e no endividamento é a Imposição de planos pré-definidos de reembolso e pagamento de juros.No capital de risco a rentabilidade esta dependente dos resultados do negocios e no endividamento é o retorno depende apenas do cumprimento do plano de pagamentos e da manutenção dos activos apresentados em garantia. Se o negócio for inviável, o Capital de Risco fica na mesma posição de qualquer outro sócio da empresa. Não tem garantias especiais e a sua remuneração está dependente do sucesso da empresa e no endividamento sao as garantias conferem aos financiadores tradicionais uma posição credora privilegiada.O Capital de Risco tem sempre por objectivo valorizar o negócio. Se algo correr mal, o Capital de Risco irá trabalhar em conjunto com o seu parceiro de negócio para encontrar as melhores soluções e no endividamento se existirem sinais de problemas, os financiadores tradicionais procurarão renegociar a dívida, impondo mais garantias ou precipitando o reembolso, para salvaguardarem a sua posição. O Capital de Risco é um parceiro da empresa, que partilha os riscos do negócio e que contribui para a sua gestão e valorização no entanto no endividamento é o seu interesse principal é o cumprimento dos planos de pagamento e reembolso. Poderão prestar assistência à gestão como serviço adicional, mas isso dependerá da entidade financiadora e das relações globais com a empresa.


Simuladores de Leasing Automóvel

• Caixa

Outros recursos

• http://www.clf.pt/Leasing/Pages/Caracteristicas.aspx
• http://www.clf.pt/Factoring/Pages/Caracteristicas.aspx
• GuiaPraticodoCapitaldeRisco.pdf

O financiamento da actividade económica: autofinanciamento e financiamento externo

1.  Distingue capacidade de financiamento de necessidade de financiamento.

Capacidade financeira é quando uma empresa por exemplo tem capacidade de  financiamento isso significa que fruto da poupança realizado , ela possui os recursos financeiros necessarios a sua atividade.( recursos internos ou capital próprio)

Necessidade de financiamento ao contrario , a empresa não possuir recursos próprios suficientes terá necessidade de financiamento indo procurar esses recursos externamente isto é junto de outros agentes económicos que os possuam.

2. Distingue financiamento externo de financiamento interno ou autofinanciamento.

Financiamento externo é um agente económico que não possui meios de financiamento próprios suficientes terá de obter financiamento alheiro . Este é proporcionado por outros agentes económicos.

O Financiamento interno ou autofinanciamento o principal meio de financiamento interno ao dispor de uma economia é uma poupança constituída pela sociedade.

3. “Nenhum pai considera seguro emprestar dinheiro aos filhos!”

Explica como esta falta de confiança está na base do modelo de negócio dos bancos, distinguindo a taxa de juro das operações activas da taxa de juro das operações passivas.

Eles preferem ou sentem que é mais seguro emprestar o dinheiro aos bancos através de depósitos pois ao depositar o dinheiro nos bancos, a valor depositado está garantido e recebem um juro correspondente ao valor depositado. Os pais ao preferirem depositar o dinheiro no banco em vez de emprestar o dinheiro aos filhos (ser mais seguro) deve-se ao facto de os filhos serem seus herdeiros e poderem tomar o valor que pediram emprestado como emprestadado.

Quando depositamos dinheiro no banco e este paga-nos uma remuneração correspondente a uma taxa de juro, esta taxa designa-se de tx juro passiva e a operação de o agente depositar o dinheiro no banco designa-se de operação passiva.

Taxa de juro ativa é aquela que é cobrada pelos bancos aos beneficiários do credito. Assim, estas operações de empréstimos por parte dos bancos designam-se por operações ativas e a taxa de juro designa-se de ativa.

4. São elementos do crédito: a confiança, o risco, o tempo e as garantias.

Explica a relação destes elementos com a taxa de juro.

Quanto maior for a confiança e a garantia pessoal, menor será a taxa de juro. Ao contrário, quanto maior for o risco e quanto maior for o tempo, maior será a taxa de juro.

5. Explicita o conceito de criação de moeda.

Falamos em criação de moeda quando um agente económico pede um empréstimo ao banco de um valor e este concede-o. Ao fazer isto, o banco está a criar moeda porque o dinheiro que foi dado na forma de crédito, não existia antes do empréstimo, começando assim a entrar em circulação.

6. Distingue as Instituições Financeiras Monetárias das Instituições Financeiras Não Monetárias.

Dizem-se Instituições Financeiras Monetárias as que criam moeda e dão crédito.

As Instituições Financeiras Não Monetárias, não podem receber depósitos, mas aplicam poupanças e concedem crédito financiado através da emissão de obrigações e de crédito obtido junto de outras instituições financeiras.

7. Distingue acções de obrigações, quanto:

a) Ao risco;

O risco nas ações é muito elevado e especulativo pois o preço destes títulos altera com muita rapidez. O titular das ações recebe dividendos (lucro da empresa) mas pode perder a totalidade do valor investido. Nas obrigações o risco é considerado elevado mas controlado. O investidor tem direito a receber o valor inicialmente investido e juros durante o tempo da duração do empréstimo.

b) À rendibilidade;

Nas ações a rendibilidade é variável e elevada enquanto nas obrigações é média/alta

c) À liquidez.

A liquidez tanto para as obrigações como para as ações é média/ variável pois depende da existência ou não de compradores para esses títulos.

Rendimentos e repartição dos rendimentos - Revisões

Rendimento disponível dos particulares - 2018

1. Distingue rendimento pessoal de rendimento pessoal disponível.

O rendimento pessoal é formado pelas receitas ou dinheiro recebido por uma pessoa ou família, durante um determinado tempo, normalmente o período é de um ano.

O  rendimento pessoal disponível corresponde ao rendimento pessoal menos os impostos e as contribuições pagos pelas famílias, ou seja, é o que as famílias têm para gastar ou poupar.

2. Distingue impostos directos de impostos indirectos.

Os impostos diretos são aqueles que afetam diretamente o rendimento e o património de uma pessoa ou família, são eles o IRS e o IMI.

Os impostos indiretos são aqueles que recaem sobre o consumo (de um produto ou serviço), ou seja, quando vamos comprar um produto ou requeremos um serviço, pagamos o valor desse bem ou serviço mais um imposto sobre esse valor, a que se chama IVA (imposto sobre o valor acrescentado) que será para o Estado.

3. Distingue as contribuições para a segurança social dos impostos.

As contribuições sociais distinguem-se dos impostos porque têm uma finalidade específica, não sendo por isso incluídas no Orçamento de Estado, para a segurança social com o objetivo de ter reforma (capital).

4. Explica porque motivo a despesa em bens não duradouros é a parcela mais estável do consumo.

Os bens duradouros são aqueles que podemos utilizar diversas vezes, não se esgotam com uma utilização enquanto os não duradouros são aqueles que se consomem numa única vez. Assim, os bens não duradouros são aqueles em que, mesmo em períodos de crise, a despesa não pode ser adiada, logo, podemos afirmar que é a parcela mais estável do consumo.

Num período de crise, a despesa com a compra de um carro (bem durável) pode perfeitamente ser adiada, enquanto a despesa com a compra de comida (bens não duráveis não pode ser adiada, pois nós não conseguimos viver sem comida.

5. Utilizando o ficheiro de ajuda, calcula:
a) O Rendimento Pessoal; 
b) O Rendimento disponível dos particulares;
c) O Consumo privado;
d) A Poupança;
e) A Taxa de Poupança;
f) As Taxas de crescimento das diversas rubricas. 

6. Interpreta os cálculos acima efectuados:
a) Em que ano o rendimento disponível dos particulares (RDP) caiu mais;

2011.
b) Nesse ano, quais as rubricas cuja queda mais contribuiu para a redução do RDP;

Remunerações do trabalho e os Rendimentos de empresa e propriedade

c) Nesse ano, quais as rubricas cujo aumento mais contribuiu para a redução do RDP;

Impostos Directos.
d) Nesse ano, comenta a variação verificada no consumo de bens duradouros;

O rendimento disponível diminuiu. Quando o rendimento disponível diminui, a despesa com os bens duradouros vai diminuir, pois, não são bens de primeira necessidade, as famílias podem adiar assim o seu consumo.

e) Nesse ano, o significado da taxa de poupança. Como se justifica a queda da taxa de poupança após o final do Programa de Assistência Económica e Financeira (2011-2014, vulgo Troika).

A taxa poupança entre 2011 e 2013 inclusive, foi aumentando porque como se estava num período de crise, as famílias com medo do futuro, acharam que o mais seguro era poupar.

Após o final do Programa de Assistência Económica e financeira, verificou-se uma queda na taxa de poupança porque as famílias ficaram mais confiantes com o futuro e passaram a consumir mais, aumentou o consumismo.

7. Constrói um gráfico que ilustre que: RDP = Consumo de duradouros + Consumo de não-duradouros + Poupança (PREVIEW) 
Comenta.

Como podemos ver no gráfico o consumo de bens não duradouros (aquele consumo que as famílias não podem adiar como por exemplo a alimentação) é o que representa a maior fatia do rendimento pessoal disponível.

O consumo privado de bens duradouros manteve-se mais ou menos constante até 2011. Em 2011 teve uma ligeira queda. A partir de 2012 o consumo destes bens decresceu, tendo tido uma ligeira recuperação a partir de 2014/2015.

Quanto às poupanças, estas tiverem um valor mais ou menos constante até 2009. De 2009 a 2012 a parte do rendimento disponível alocado à poupança aumentou. A partir dessa a poupança diminuiu.

O rendimento pessoal disponível aumentou de 2001 a 2009.De 2009 a 2010 teve uma ligeira quebra. De 2011 a 2012 houve um ligeiro crescimento, tendo decrescido de 2012 a 2013. De 2013 a 2014 o rendimento disponível manteve-se constante. A partir de 2014 o rendimento disponível voltou a aumentar.

Salário nominal vs. Salário real – 2019

1. Distingue salário nominal de salário real.
O salário nominal corresponde ao valor do trabalho expresso em moeda. Calcula-se o seu aumento percentual, como qualquer taxa de variação.
Com a quantia do salário nominal, o trabalhador pode adquirir determinada quantidade de bens e serviços que constitui o seu salário real.
2. Explica como o salário real varia com o (1) aumento da salário nominal e (2) a taxa de inflação.

O salario real sobe com o (1) aumento do salario nominal desce(2) Neste caso existe auemnto da taxa de inflacão.


3. Relaciona as expressões “salário real” e “poder de compra”.
Salario real é a quantidade de bens e de serviços que o trabalhador pode adquirir podemos concluir que o salario real representa o poder de compra dos trabalhadores . Entao se o individuo apenas tiver rendimento do trabalho as expressoes equivalem-se , Porem , o poder de compra da moeda pode incluir tambem rendimento do capital.
4. Indica como se calcula o salário real.
Salario Real= Salario nominal/IPC*100
5. Explica o que significa “indexar os salários” à taxa de inflação.
O salario aumenta ao mesmo ritmo que a inflação.

6. Preenchendo o ficheiro de ajuda, de 2005 a 2018:
a) Calcula a taxa de inflação (linha 2);
b) Calcula a taxa de variação do salário nominal (linha 4);
c) Calcula o ganho (+) ou perda (-) do poder de compra pela diferença ente as variações de salários e de preços (linha 5);
d) Calcula o salário real em cada ano, a preços de 2005 (linha 6);
e) Calcula a taxa de variação do salário real (linha 7);
f) Calcula o valor do salário correspondente a 500€ em 2005, admitindo a sua indexação à taxa de inflação (linha 8).

7. Interpretando o ficheiro de ajuda, indica em que ano:
a) Os preços estavam mais baixos;
2005
b) Os preços estavam mais altos;
2018
c) Os preços subiram mais;
2011
d) Os preços subiram menos;
2013
e) Os preços desceram mais;
2009
f) Os preços desceram menos;
2014
g) Os salários reais estavam mais baixos;
2006
h) Os salários reais estavam mais altos;
2018
i) Os salários reais subiram mais;
2009
j) Os salários reais subiram menos;
2014
k) Os salários reais desceram mais;
2012
l) Os salários reais desceram menos;
2006
m) Os salários nominais subiram mais;
2008
n) Os salários nominais subiram menos;
2011
o) Os salários nominais desceram mais;
Nao tem.
p) Os salários nominais desceram menos;
Nao tem.
q) O salário de 481,7€ em 2018, permite adquirir o cabaz de bens e serviços que em 2005 se comprava com 374,7 euros .

8. Calcula quanto deveria um trabalhador auferir em 2018 para adquirir o mesmo cabaz de bens e serviços que comprava em 2005 com 1.000,00 €. 
O individuo que  recebesse um salário de 500€ em 2015, e tivesse o mesmo a crescer ao ritmo da inflação indexado à Ti para não perder poder em compra. em 2018 deveria receber 602€ quem recebesse um salário de 2*500€=1000€  em 2015, e tivesse o mesmo a crescer ao ritmo da inflação indexado à Ti para não perder poder em compra. em 2018 deveria receber 2*602€ = 1204€